喝点VC｜a16z最新行业分享：顶级初创公司的衡量标准改变，现在正是打造“应用层AI软件公司”的最佳时机

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曾经被认为是‘行业最佳’的0到100万美元ARR，如今只是我们所见增长的下限。

创业公司现在比以往任何时候都运转得更快，且消费者和企业客户都表现出极高的付费意愿。

Olivia Moore是Andreessen Horowitz消费投资团队的合伙人，专注于AI领域；Marc Andrusko是其B2B AI与金融科技方向的合伙人。两位合著者基于近18个月对众多AI初创公司的追踪观察，在2025年6月6日分享了关于AI时代初创公司增长标准的实证发现。

增长的神话与现实

在生成式AI时代最常见的说法之一是：“创业公司比以往任何时候都增长得更快”，而且常常是在资源更少的情况下实现的。根据公司公布的指标，Lovable在短短六个月内就实现了5000万美元的收入，Cursor在第一年便报告了1亿美元的收入，Gamma在融资不足2500万美元的情况下实现了5000万美元的收入。

但对大多数普通的AI公司而言（而非顶尖0.1%），增长究竟意味着什么？在AI出现之前，顶级企业级初创公司的常见衡量标准是，前12个月实现100万美元ARR（年度经常性收入）。相比之下，消费类公司通常会在第一年之后才开始盈利，通常要等到积累了数百万（甚至数千万）的用户基础后，才能通过广告盈利。

基于我们在过去18个月里接触的数百家公司数据，我们可以明确地说：这些衡量标准已经发生了变化。以下是我们与之深入合作的公司所呈现出的趋势：

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创始人该关注什么？

第一，更快的收入，更快的融资。

我们的数据印证了我们正处于初创企业增长新时代的观点。在我们样本中的中型企业，在第一年就达成了超过200万美元的ARR，并在实现盈利后仅九个月就完成了A轮融资。中型消费品公司的表现更为出色，年经常性收入 (ARR) 达到420万美元，并在八个月内完成了A轮融资。曾被认为是“行业最佳”的$0到$100万ARR增长，如今只是我们看到的增长中的下限。

鉴于AI原生B2B和B2C公司在种子轮和A轮之间都实现了快速增长，寻求风险投资的初创公司需要需要讲好一个“增长速度”的故事。即使尚未实现营收，也必须在交付速度和产品迭代方面有所提升。速度正在成为一条护城河。

第二，优秀”与“卓越”之间的差距正在扩大。

虽然整体门槛已经提高，但表现最突出的公司仍在持续拉开距离。许多突破性公司在第一年就持续保持增长势头，而非像AI时代之前那样出现增长放缓。来自企业和消费者两端对优质产品的需求持续强劲，因此值得全力以赴。

当然，衡量一个公司的维度并不仅仅是营收，其他指标也同样重要。在评估A轮公司时，我们通常掌握的使用率和留存率数据不超过12个月。而在后期融资轮次中，传统软件指标（如用户活跃度、流失率等）将更加重要；仅靠收入的快速增长，无法弥补用户参与度低或流失率高的问题。

第三，消费类公司如今也是真正的“赚钱业务”。

令人惊讶的是，B2C的营收指标甚至超过了B2B。这部分原因在于消费类公司的形态发生了改变：我们样本中，三分之一的消费品公司筹集了大量资金来训练自己的模型，许多公司在新模型发布后收入大幅增长。这种增长往往呈“阶跃式”，在增长之后会进入平台期，直到下一个模型推出。

虽然与传统的非AI消费产品相比，生成式AI的B2C公司转化为付费用户的比例可能更低，但我们的数据表明：一旦用户转化，他们的留存率也一样高。

简而言之，创业公司比以往任何时候都运转得更快，且消费者和企业客户都表现出极高的付费意愿。在我们梳理过的数据之后，我们相信：现在正是打造一个“应用层AI软件公司”的最佳时机。

原文：What “Working” Means in the Era of AI Apps

https://a16z.com/revenue-benchmarks-ai-apps/

编译：Eva Jia